Займ или доля в бизнесе – что выбрать инвестору?
На сегодняшний день существуют различные виды прямых инвестиций в бизнес, и инвесторы часто сталкиваются с выбором между покупкой доли в компании и предоставлением займа. В этой статье мы сравним эти два наиболее распространенных способа вложений в бизнес и выясним, какой же из них выбрать именно Вам.
Коммерческий займ
Предоставление денежных средств в долг бизнесу под фиксированный процент и на заранее определенный срок.
Покупка доли в бизнесе
Покупка части компании с прямым участием в капитале юридического лица, владение частью компании возможно в виде приобретения доли в ООО или акций в АО.
Сравнительный анализ: займ или доля в бизнесе
Параметр |
Займ |
Доля |
Сроки вложений |
Сроки вложений фиксированы и обычно составляют 1-3 года |
Сроки вложений не фиксированы: долю можно перепродать в любой момент или владеть бессрочно, и даже передать в наследство |
Доходность |
Доходность фиксирована и может составлять 20-40% годовых |
В случае с долей доходность не фиксирована и может варьироваться в зависимости от прибыли компании, что влияет на размер дивидендов, и роста компании, что влияет на стоимость доли – потолка нет |
Периодичность выплат |
Ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или раз в год в зависимости от условий договора займа |
Ежеквартально, раз в полгода или раз в год согласно Уставу компании |
Капитализация инвестиций |
Нет, тело займа возвращается в исходном размере |
Да, стоимость доли растет при развитии бизнеса |
Возврат инвестиций |
Тело займа возвращается по окончании срока действия договора, иногда возможен досрочный возврат инвестиций с понижением доходности по займу |
Вернуть инвестиции можно, продав долю другим совладельцам бизнеса или третьему лицу. |
Защита от инфляции |
Нет |
Да, стоимость товаров и услуг растет вместе с инфляцией |
Кто может быть инвестором? |
Физические лица, ИП, юридические лица |
Физические и юридические лица |
Пример расчетов доходности при инвестировании 1-го млн рублей
Параметры займа |
Параметры при покупке доли |
Срок инвестирования - 3 года. |
Срок инвестирования - 3 года. |
Расчеты |
|
Сумма начисленных процентов за три года: |
Сумма выплаченных дивидендов: |
ИТОГО через 3 года: 1 млн 840 тыс. |
ИТОГО через 3 года: 2 млн 600 тыс. |
Анализ результатов
Получилось, что в случае покупки доли потенциальная доходность заметно выше, чем в займе. Однако стоит отметить, что рост стоимости доли на определенную величину и размер дивидендов нельзя гарантировать на 100%. Размер дивидендов можно оценить по истории ранее выплаченных дивидендов, а спрогнозировать капитализацию на основе текущих темпов роста компании.
Вывод
Таким образом, выбор между инвестициями в виде займа и покупкой доли зависит от Ваших инвестиционных целей и горизонта инвестирования. Покупка доли больше подойдет долгосрочным инвесторам, стремящимся сохранить и долгосрочно приумножать свои средства.
Если же для Вас важна фиксированная доходность, то коммерческие займы – привлекательный источник пассивного дохода в среднесрочной перспективе, где доходность не зависит от деятельности компании и ключевой ставки. По сути, это более рискованный аналог вклада, когда по завершению срока нужно снова искать инструменты, в которые можно переложить средства. В случае с долей Ваш доход напрямую зависит от успеха компании и при должных результатах Вы можете значительно приумножить свой капитал.